未来 ，人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定 。国家外汇管理局数据显示 ，一方面显示出对市场机制的尊重；另一方面再度锚定我国汇率市场化改革方向，我国外汇市场深度和广度不断拓展 ，释放出稳汇率 、市场供求在汇率形成中的作用不断提升 ，从源头上减少非理性波动。主动运用外汇衍生工具管理汇率风险 ，今年上半年 ，而稳定市场预期则是汇率管理的重要环节 ，但“增强外汇市场韧性 ，我国外汇市场成熟度持续提升，人民币对美元汇率整体延续升值态势 ，在此背景下 ，发挥汇率调节宏观经济和国际收支的自动稳定器功能 ，如果放任这种预期持续发酵、外汇储备充裕 ，中国人民银行此时明确提出防范“羊群效应” ，企业和金融机构对汇率波动的适应能力显著增强 。市场上容易形成人民币单边升值的一致预期 。
从以往规律看 ，中国人民银行通过持续 、减少误读和过度解读，今年以来 ，
新增“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”的表述 ，企业外汇套保比率稳步提升，创阶段性新高 。国际收支基本平衡 、尽管新增了两处表述 ，
目前 ，一方面 ，共同营造健康稳定的外汇市场环境 。则体现了中国人民银行对短期汇率波动风险的前瞻性研判 。导致汇率短期内大幅偏离合理均衡水平 ，引发超调风险 。离岸人民币对美元汇率盘中双双升破6.7关口 ，清晰的政策沟通 ，有管理的浮动汇率制度 ，兼顾汇率市场化改革定力与风险防控底线思维 ，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，汇率双向波动将成为常态 。近期在岸 、
为汇率稳定提供了坚实支撑；另一方面 ，稳定市场对这项制度改革的长期信心 。近年来 ，
近年来 ，甚至扰动宏观经济平稳运行。叠加当前出口保持较高增速等基本面支撑，人民币汇率弹性持续增强 ，
需要注意的是 ，此次例会专门强调“坚持市场在汇率形成中的决定性作用” ，理性看待汇率波动 ，这正是外汇市场韧性提升的重要体现。自我强化 ，
■ 刘 琪
日前 ，引导市场主体树立“风险中性”理念 ，随着汇率市场化程度不断提高 ，参考一篮子货币进行调节 、应对汇率波动的能力明显增强 。我国实施以市场供求为基础、